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Warrants

Glosario de términos de warrants

Activo Subyacente Gearing Prima del Warrant
Apalancamiento In the money Punto muerto
At the money Liquidación por diferencias Put
Call Liquidez Rho
Creador de mercado (Market Maker) Mercado Electrónico Spread
Derivados Mercados de Negociación Strike
Ejercicio Automático Orden a precio limitado Theta
Elasticidad Orden on stop Vega
Entidad especialista Out of the money Warrant Americano
Fecha de Vencimento Paridad Warrant Europeo
Gamma Precio de ejercicio  

ACTIVO SUBYACENTE
Activo financiero sobre el que se emite el Warrant, pueden ser acciones, cestas de acciones, índices, divisas o materias primas
APALANCAMIENTO
Número de Warrants que pueden adquirirse por el precio del Activo Subyacente. Permite abrir una posición en un activo con un menor desembolso y obtener la misma rentabilidad.
AT THE MONEY
Un Warrant de compra (call) o de venta (put) se encuentra at the money (en el dinero) cuando el precio del activo es igual al de ejercicio.
CALL
Warrant que otorga a su poseedor el derecho a comprar al emisor un Activo Subyacente a un precio determinado durante un período o fecha prefijada.
CREADOR DE MERCADO (MARKET MAKER)
Agente que se compromete a dotar de liquidez al mercado ofreciendo posiciones de compra/venta.
DERIVADOS
Son aquellos productos financieros cuyo valor depende de la evolución de otro activo determinado (Activo Subyacente).
EJERCICIO AUTOMÁTICO
Si un Warrant cuenta con Ejercicio Automático a vencimiento, significa que en esa fecha se liquidarán todas las posiciones, siempre que sean positivas, sin necesidad de que el titular de los Warrants así lo manifieste.
ELASTICIDAD
Mide, porcentualmente, la variación que experimentará el precio del Warrant ante movimientos de un 1% en el precio del Activo Subyacente.
ENTIDAD ESPECIALISTA
Es la responsable de crear mercado sobre los Warrants emitidos, es decir, de dar liquidez permanente a todas las emisiones de Warrants vivas.
FECHA DE VENCIMIENTO
Es el último día del plazo de vida de un Warrant. Hasta ese día el tenedor del Warrant puede ejercer el derecho que le confiere el Warrant, de no hacerlo así y en caso de existir diferencias positivas, se liquidará su posición por diferencias y de forma automática.
GAMMA
Variación de la Delta ante variaciones del Activo Subyacente.
GEARING
Número de Warrants que pueden adquirirse por el precio del Activo Subyacente. Es el denominado Apalancamiento.
IN THE MONEY
Un Warrant de compra (call) se encuentra in the money (dentro del dinero) cuando el precio del activo es mayor que el precio de ejercicio, y de forma inversa para los Warrants de venta (put).
LIQUIDACIÓN POR DIFERENCIAS
Si un inversor decide ejercer su derecho a comprar (call) o a vender (put) un determinado activo, se realizará la liquidación por diferencias efectivas, siempre que éstas sean positivas, y no por entrega física de los títulos. Se calcula como la diferencia entre el Precio de Ejercicio y el Precio del Activo Subyacente, en caso de un Warrant Call, y la diferencia entre el Precio del Activo Subyacente y el Precio de Ejercicio en caso de un Warrant Put.
LIQUIDEZ
Compromiso del emisor del Warrant a mantener siempre y en todo momento precios de compra y venta para los Warrants, en condiciones normales de mercado, de forma que siempre exista contrapartida en mercado en cualquier dirección. La liquidez de los Warrants estará condicionada por la liquidez de los activos subyacentes sobre los que se emiten.
MERCADO ELÉCTRONICO
Segmento de negociación de Warrants en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), que permite el acceso a este mercado de todos los intermediarios bursátiles, dotándolo de una mayor agilidad, transparencia y visibilidad.
MERCADOS DE NEGOCIACIÓN
Son las Bolsas donde cotizan los Warrants. Los Warrants de SG cotizan, en la actualidad, en las Bolsas de Madrid y Barcelona.
ORDEN A PRECIO LIMITADO
Se introducen en mercado con un determinado precio para un determinado volumen y permanecen en él hasta que se produzca la negociación. Es el tipo de orden más adecuado para la operativa con Warrants.
ORDEN ON STOP
Se fija un precio de activación para el lanzamiento de la orden, bien a precio limitado o a precio de mercado. Puede no ejecutarse. Este tipo de órdenes dependen del desarrollo tecnológico realizado por el intermediario financiero que las ofrece.
OUT OF THE MONEY
Un Warrant de compra (call) se encuentra out of the money (fuera del dinero) cuando el precio del activo es menor que el de ejercicio, siendo de forma inversa para las opciones de venta (put). Por lo tanto, cuando un Warrant se encuentra out of the money todo su valor es temporal.
PARIDAD
Número de Warrants necesarios para tener derecho sobre un Activo Subyacente.
PRECIO DE EJERCICIO
Es el precio al que se tiene el derecho a comprar (call) o vender (put) el Activo Subyacente.
PRIMA DEL WARRANT
Precio o cotización del Warrant.
PUNTO MUERTO
Nivel del subyacente en el que se recupera la inversión realizada y a partir del cual se obtienen beneficios en un Warrant a vencimiento.
PUT
Warrant que otorga al suscriptor el derecho a vender al emisor un Activo Subyacente a un precio determinado durante un período o fecha prefijada.
RHO
Sensibilidad que traslada a la Prima del Warrant las variaciones de los tipos de interés.
SPREAD
Es el diferencial que existe entre el precio de compra (Precio ASK) y el precio de venta (Precio BID) de un Warrant.
STRIKE
Ver Precio de ejercicio
THETA
Coeficiente que mide en euros la pérdida de valor que sufre el precio del Warrant por cada día natural que transcurre.
VEGA
Coeficiente que mide la variación en el precio del Warrant ante variaciones en la Volatilidad.
WARRANT AMERICANO
Se puede ejercer el derecho durante el período que resta hasta el vencimiento. Todos los Warrants emitidos por SG son de estilo americano, excepto los emitidos sobre Petróleo BRENT.
WARRANT EUROPEO
El derecho que confiere el Warrant, sólo se puede ejercer en la fecha de vencimiento. Los Warrants emitidos sobre Petróleo BRENT son europeos.


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