Telefónica pierde soportes clave sin presentar una elevada sobreventa elevada y con un volumen de negocio creciente. Nos decantamos por una continuidad de la tendencia bajista de fondo.
La cotización se decanta por una pérdida del amplio y duradero movimiento lateral comprendido entre el mínimo anual, 17,81, y techo en la zona de máximos establecida durante ABR08 y MAY08, 19,40 / 19,60. Esta ruptura incorpora un elevado momento bajista a la cotización en el corto plazo y viene acompañada por ausencia de niveles de sobreventa elevados en diferentes marcos temporales; en gráfico diario y semanal los indicadores técnicos que habitualmente utilizamos se encuentran próximos a sus niveles neutrales (banda 0 para el indicador MACD y 50 para el oscilador RSI).
Telefónica gráfico semanal (Soportes 16,70 y 16,07 / Resistencias 17,81 y 19,60)
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Esta ruptura viene acompañada por un volumen de negocio superior a la media, volumen creciente en las cesiones que permite que el Indicador de volumen positivo presente máximos significativos decrecientes junto con el precio. Circunstancias que apuntan a que la tendencia de fondo es bajista y favorece trabajar con un escenario proclive a cesiones. En base al escenario planteado recomendamos la siguiente operativa con los niveles trazados en gráfico diario:
- A corto plazo recomendamos mantener posiciones cortas abiertas con un stop de pérdida superior al primer nivel de resistencia, 18,18, y un objetivo en la zona de soporte comprendida entre 16,99 / 16,70.
- A largo plazo establecemos un objetivo en el mínimo de JUN07, 16,07, y concederíamos un poco más de margen al movimiento con un stop dinámico en la directriz bajista secundaria trazada en el gráfico que, en la sesión de hoy, cotiza en 18,70. En este caso podría ser interesante mantener o comprar el Warrant PUT strike 16 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (68330) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 8.10 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant PUT strike 17 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (69449) con vencimiento 18/12/2008 y elasticidad de 5.05
- Para finalizar, un cierre diario superior a la directriz bajista secundaria citada con anterioridad, 18,70, nos llevaría a cambiar nuestro escenario bajista por uno de rebote, con recorrido potencial hasta el segundo nivel de resistencia en gráfico diario, 19,60. En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 19 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (68324) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 9.4 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant CALL strike 19 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (69441) con vencimiento 18/12/2008 y elasticidad de 6.62.
Telefónica gráfico diario (Soportes 16,70 y 16,07 / Resistencias 18,18 y 19,60)
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La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT strike 16 de TELEFÓNICA emitido por Société Générale (68330) con vencimiento 19/09/2008, precio de compra de 0.27 euros para un spot en 17.43 euros, objetivo de caida hasta los 16.07 euros, sería:
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1 semana |
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2 semanas |
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3 semanas |
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0%Var Volatilidad |
0.48 |
77.8% |
0.46 |
70.4% |
0.44 |
63.0% |
+1%Var Volatilidad |
0.5 |
85.2% |
0.48 |
77.8% |
0.46 |
70.4% |
-1%Var Volatilidad |
0.47 |
74.1% |
0.45 |
66.7% |
0.43 |
59.3% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 9 de Junio de 2008 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
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4,28
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