SANTANDER
01/12/2008 - SG Warrants
Banco Santander, la formación de figuras de cambio de tendencia y la elevada sobreventa acumulada favorecen una continuidad en el actual rebote.
El amplio rebote experimentado por la cotización la semana pasada, después de establecer un nuevo mínimo anual en 4,90, provoca que la cotización forme una figura de giro al alza en gráfico de velas japonesas denominada harami alcista. A la vez, el movimiento viene acompañado por un volumen de negocio notablemente superior a la media y un giro al alza del oscilador RSI desde niveles de extrema sobreventa en gráfico semanal.
Banco Santander gráfico semanal (Soportes 4,90 y 4,34 / Resistencias 8,22 y 10,50)
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En estas circunstancias y con los niveles trazados en gráfico diario recomendamos la siguiente operativa:
- Mantener posiciones largas / alcistas abiertas mientras el precio no muestre signos evidentes de cansancio y asistamos a una pérdida del mínimo anual establecido en 4,90. En esta situación podría ser interesante acumular posiciones en el Warrant CALL strike 6.53 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (98044) con vencimiento 20/02/2009 y una elasticidad de 3.94 o acumular posciones en el Warrant CALL strike 6.53 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (98046) con vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 3.07, para un perfil de inversión más conservador en plazo.
- La recuperación del primer nivel de resistencia, 6,60, confirma la ruptura de la directriz bajista secundaria trazada en el gráfico diario y confirma la figura de giro al alza citada con anterioridad. Para esta operación fijamos un primer objetivo en 7,78, banda inferior del hueco de escape bajista experimentado el 7 de NOV08, y establecemos un stop dinámico en la directriz alcista de corto plazo trazada en el gráfico y que cotiza en torno 5,90. En esta situación podría ser interesante acumular posiciones en el Warrant CALL strike 7.46 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (98048) con vencimiento 20/02/2009 y una elasticidad de 4.78 o acumular posciones en el Warrant CALL strike 7.46 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (98050) con vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 3.25, para un perfil de inversión más conservador en plazo.
- La pérdida del mínimo anual, 4,90, anularía la formación de vuelta y aumentaría notablemente la estructura técnica de la serie de precios. En este caso la cotización no encuentra apoyo significativo hasta la zona de mínimos del anterior ciclo bajista, comprendida entre 4,34 y 3,99, obligándonos a sustituir el escenario alcista por uno bajista y permitiendo la apertura de posiciones cortas. En este caso se podría ser interesante la compra del Warrant PUT strike 5.59 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (98298) con vencimiento 20/03/2009 y una elasticidad de 2.18 o la compra del Warrant PUT strike 5.59 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (98058) con vencimiento 19/06/2009 y una elasticidad de 1.63, para un perfil de inversión más conservador.
Banco Santander gráfico diario (Soportes 4,90 y 4,34 / Resistencias 6,60 y 7,78)
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La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 7.46 de BANCO SANTANDER emitido por Société Générale (98044) con vencimiento 20/02/2009, precio de compra de 0.23 euros para un spot en 6.09 euros, objetivo de subida hasta los 7.78 euros, sería:
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1 semana
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2 semanas
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3 semanas
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0%Var Volatilidad
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0.68
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195.7%
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0.65
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182.6%
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0.62
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169.6%
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+1%Var Volatilidad
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0.69
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200.0%
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0.66
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187.0%
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0.63
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173.9%
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-1%Var Volatilidad
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0.67
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191.3%
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0.65
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182.6%
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0.62
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169.6%
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La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en lapágina de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 1 de Diciembre de 2008 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
-2,63 %) DOW JONES 8.280,74 (
0,58 %) FCC 29,18 (
