Repsol presenta divergencias bajistas de largo plazo que favorecen un testeo de soportes significativos la pérdida de 23,22 afianza el escenario correctivo y deja recorrido hasta el mínimo de FEB08, 20,33.
El valor cede posiciones con contundencia después de establecer una zona de máximos significativos durante MAY08 y JUN08, comprendida entre 27,37 y 27,91. Esta cesión provoca que los indicadores técnicos con datos semanales se giren a la baja (indicador MACD corta a su señal y el oscilador RSI pierde posiciones con fuerza) perfilando divergencias bajistas de largo plazo. En este contexto consideramos oportuno establecer el riesgo en un testeo de niveles técnicos clave; la zona comprendida entre la directriz alcista de largo plazo trazada en el gráfico y el mínimo de FEB08 situado en 20,33.
Repsol gráfico semanal (Soportes 20,33 y 23,22 / Resistencias 27,91 y 30,59)
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En base al escenario planteado y a los niveles técnicos trazados en gráfico diario establecemos la siguiente operativa:
- Mantener posiciones cortas abiertas mientras el precio no recupere a cierre diario el segundo nivel de resistencia, 27,91.
- La pérdida del primer nivel de soporte, 23,22, afianzaría el escenario correctivo planteado permitiendo incorporarnos al movimiento con nuevas posiciones y/o acumulando más posiciones bajistas. A la vez concedería margen para establecer el stop en el primer nivel de resistencia, 25,60, y aumentaría las presiones vendedoras con un objetivo en el mínimo de ABR08, 20,33. En este caso podría ser interesante mantener o comprar el Warrant PUT strike 22 de REPSOL emitido por Société Générale (64670) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 7.42 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant PUT strike 21 de REPSOL emitido por Société Générale (92971) con vencimiento 20/03/2009 y elasticidad de 3.85
- Para finalizar, una recuperación a cierre diario de 27,91 desactivaría el giro al a baja de los indicadores técnicos y permitiría que la serie de precios presentase máximos significativos crecientes a medio plazo. En este caso abandonaríamos el escenario correctivo y encontraríamos atractivo en la apertura de posiciones alcistas con objetivo en el máximo histórico, 30,59. En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 28 de REPSOL emitido por Société Générale (64612) con vencimiento 18/012/2008 y elasticidad de 6.20 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant CALL strike 28 de REPSOL emitido por Société Générale (92968) con vencimiento 20/03/2009 y elasticidad de 5.19
Repsol gráfico diario (Soportes 20,33 y 23,22 / Resistencias 25,60 y 27,91)
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La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT strike 22 de REPSOL emitido por Société Générale (64670) con vencimiento 19/09/2008, precio de compra de 0.27 euros para un spot en 23.22 euros, objetivo de caida hasta los 20.33 euros, sería:
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1 semana |
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2 semanas |
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3 semanas |
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0%Var Volatilidad |
0.52 |
92.6% |
0.5 |
85.2% |
0.48 |
77.8% |
+1%Var Volatilidad |
0.52 |
92.6% |
0.51 |
88.9% |
0.49 |
81.5% |
-1%Var Volatilidad |
0.51 |
88.9% |
0.49 |
81.5% |
0.48 |
77.8% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 7 de Julio de 2008 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
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