FERROVIAL
02/03/2009 - SG Warrants
Ferrovial pegada a soportes clave con divergencias alcistas y elevados niveles de sobreventa a largo plazo. Concedemos una oportunidad a un rebote que gana fiabilidad si el precio recupera el máximo de la semana pasada, 20,15.
Después de establecer un máximo anual en 24,85 la cotización ha cedido posiciones con fuerza hasta establecer a un paso del mínimo de 2008 y soporte clave de mercado situado en 17,65. Sin embargo los indicadores técnicos no han acompañado el movimiento y continúan repuntando desde niveles de extrema sobreventa perfilando divergencias alcistas con el precio.
Ferrovial gráfico semanal (Soportes 17,65 y 14,51 / Resistencias 24,85 y 28,94)
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En estas circunstancias nos decantamos por conceder una oportunidad a un rebote a corto plazo y recomendamos la siguiente operativa con los niveles técnicos trazados en el gráfico diario inferior:
- Mantener posiciones largas abiertas mientras no asistamos a un cierre diario inferior al mínimo de 2008 establecido en 17,65.
- Un cierre diario superior al máximo de la semana pasada, 20,15, incorpora momento alcista al corto plazo y permite un giro al alza del indicador MACD inspirando fiabilidad al escenario de rebote y facilitando la apertura de nuevas posiciones largas con objetivo en el máximo de FEB09 sito en 22,84.
- El escenario quedaría anulado si la cotización continúa mostrando signos de debilidad y asistimos a un cierre diario inferior a 17,65. Circunstancia que aumentaría la presión vendedora y dejaría al precio sin apoyo significativo hasta 14,51 permitiendo la apertura de posiciones cortas.
Ferrovial gráfico diario (Soportes 17,65 y 14,51 / Resistencias 20,15 y 22,84)
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En base al comentario técnico propuesto por AFI, las estrategias a desarrollar con Warrants son:
- (Supuesto b) En este caso podría ser interesante la compra de un Warrant CALL strike 24 de FERROVIAL emitido por Société Générale (A0127) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 2.51, o para un perfil de inversión más conservador, la compra de un Warrant CALL strike 22 de FERROVIAL emitido por Société Générale (A0126) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 2.42.
- (Supuesto c) Warrant PUT strike 20 de FERROVIAL emitido por Société Générale (A0129) con fecha de vencimiento 18/09/2009 y una elasticidad de 1.21.
La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 24 de FERROVIAL emitido por Société Générale (A0127) con vencimiento 18/09/2009, precio de compra de 0.34 euros para un spot en 18.49 euros, objetivo hasta los 22.84 euros, sería:
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1 semana
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2 semanas
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3 semanas
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0%Var Volatilidad
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0.56
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64.7%
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0.55
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61.8%
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0.54
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58.8%
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+1%Var Volatilidad
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0.57
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67.6%
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0.56
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64.7%
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0.55
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61.8%
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-1%Var Volatilidad
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0.55
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61.8%
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0.54
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58.8%
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0.53
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55.9%
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La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 2 de Marzo de 2009 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
-0,69 %) DOW JONES 10.779,170 (
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