Dax Xetra la ausencia de sobreventa elevada y las divergencias bajistas dejan recorrido hasta los mínimos anuales la pérdida de 6.348 confirmaría el escenario.
El índice pierde posiciones con brusquedad después de establecer un máximo significativo en 7.231 durante MAY08. La verticalidad del impulso permite que los indicadores técnicos se giren a la baja en gráfico semanal (cesión del oscilador RSI e indicador MACD cotiza por debajo de su señal), conservando sus divergencias bajistas de largo plazo y sin adquirir un nivel de sobreventa tan elevada cómo el alcanzado durante el mes de ENE08. En estas circunstancias consideramos que la serie de precios busca formar máximos significativos decrecientes en el largo plazo y que los actuales niveles de sobreventa no son un impedimento para una continuidad en el actual impulso bajista.
Dax Xetra gráfico semanal (Soportes 6.162 y 5.737 / Resistencias 7.231 y 8.151)
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En base al escenario planteado y con los niveles establecidos en gráfico diario establecemos la siguiente operativa:
- Mantener posiciones cortas abiertas mientras el precio no recupere la zona comprendida entre el segundo nivel de resistencia, 6.855, y la directriz bajista trazada en el gráfico que cotiza en torno a 6.903.
- Acumular / abrir posiciones cortas si el escenario bajista adquiere forma con una pérdida del primer nivel de soporte, 6.348. Esta ruptura concedería margen para desplazar el stop hasta el primer nivel de resistencia 6.637 y dejaría recorrido hasta el mínimo de MAR08 situado en 6.167. En este caso podría ser interesante mantener o comprar el Warrant PUT strike 7000 de DAX XETRA emitido por Société Générale (68831) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 7.53 un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant PUT strike 6500 de DAX XETRA emitido por Société Générale (93061) con vencimiento 19/12/2008 y elasticidad de 6.45
- Para finalizar, una recuperación de la directriz bajista trazada en el gráfico nos llevaría a anular el escenario correctivo planteado y concedería margen al precio para testar la zona de máximos de MAY08, 7.124 / 7.231. En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 6700 de DAX XETRA emitido por Société Générale (88922) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 11.41 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant CALL strike 7000 de DAX XETRA emitido por Société Générale (93058) con vencimiento 19/12/2008 y elasticidad de 8.69.
Dax Xetra gráfico diario (Soportes 6.348 y 6.167 / Resistencias 6.637 y 6.855 )
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La evolución de la estrategia bajista con el Warrant PUT strike 6500 de DAX XETRA emitido por Société Générale 93061) con vencimiento 19/12/2008, precio de compra de 0.50 euros para un spot en 6.348 euros, objetivo de caida hasta los 6.167 euros, sería:
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1 semana |
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2 semanas |
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3 semanas |
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0%Var Volatilidad |
0.58 |
16.0% |
0.57 |
14.0% |
0.56 |
12.0% |
+1%Var Volatilidad |
0.59 |
18.0% |
0.58 |
16.0% |
0.57 |
14.0% |
-1%Var Volatilidad |
0.56 |
12.0% |
0.55 |
10.0% |
0.54 |
8.0% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 30 de Junio de 2008 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
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4,22
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