BNP Paribas, la reacción positiva de la cotización en niveles de soporte significativos permite que los indicadores técnicos comiencen a girarse al alza…la superación de 63,53 invita a apuntarse a un posible rebote con recorrido hasta 69,45.
La cotización recupera posiciones con cierta contundencia después de establecer un nuevo mínimo anual en 57,50, nivel próximo al mínimo significativo de ENE08 situado en 57,78. Este movimiento permite que los indicadores técnicos comiencen a girarse al alza en gráfico semanal (el oscilador RSI repunta y abandona la zona de sobreventa) y en gráfico diario (las líneas del indicador MACD se cruzan al alza y el RSI forma divergencias alcistas). En estas circunstancias consideramos que la tendencia bajista de fondo se puede tomar un respiro a corto plazo y ofrecernos la oportunidad para adoptar posiciones largas debido a que (1) la elevada sobreventa y (2) la lejanía de resistencias conceden amplio recorrido al rebote.
Acorde con este escenario consideramos oportuno:
- Adoptar posiciones largas si continúa el actual impulso alcista y la cotización supera el máximo de la semana pasada establecido en 63,53. Para esta operación establecemos un stop inferior al mínimo anual, 50,70, y fijamos un objetivo en la zona comprendida entre el primer nivel de resistencia, 69,45, y la directriz bajista trazada en el gráfico. En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 70 de BNP emitido por Société Générale (87967) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 5.43 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador podría ser recomendable comprar el Warrant CALL strike 70 de BNP emitido por Société Générale (87968) con vencimiento 19/12/2008 y elasticidad de 4.4.
- Una pérdida del mínimo anual establecido en 57,50 confirmaría la fortaleza de la tendencia bajista de fondo y dejaría recorrido al precio hasta 50,70, favoreciendo la adopción de posiciones cortas. En este caso podría ser interesante comprar el Warrant PUT strike 65 de BNP emitido por Société Générale (87971) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 3.28 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador podría ser recomendable comprar el Warrant PUT strike 65 de BNP emitido por Société Générale (87972) con vencimiento 19/12/2008 y elasticidad de 2.84.
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BNP Paribas gráfico semanal (Soportes 57,50 y 50,70 / Resistencias 69,45 y 75,41) |
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BNP Paribas gráfico diario (Soportes 57,50 y 50,70 / Resistencias 63,53 y 69,45)
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La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 70 de BNP emitido por Société Générale (87967) con vencimiento 19/09/2008, precio de compra de 0.45 euros para un spot en 63.6 euros, objetivo de subida hasta los 69.45 euros, sería:
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1 semana |
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2 semanas |
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3 semanas |
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0%Var Volatilidad |
0.77 |
71.1% |
0.76 |
68.9% |
0.75 |
66.7% |
+1%Var Volatilidad |
0.78 |
73.3% |
0.77 |
71.1% |
0.76 |
68.9% |
-1%Var Volatilidad |
0.76 |
68.9% |
0.75 |
66.7% |
0.74 |
64.4% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal: Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 25 de Febrero de 2008 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
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