BBVA, la estructura técnica de la
serie de precios continúa
deteriorándose, invitando a
mantener un escenario bajista la posibilidad de un rebote con
ciertas garantías pasa por una
recuperación de 12,33.
El impulso bajista que comenzó en 15,40, máximo de MAY08, no
encuentra soporte en la zona de mínimos anuales comprendida entre
12,67 y 12,41. Esta pérdida de niveles pone de manifiesto la debilidad del
valor y permite que la serie de precios continúe perfilando una estructura
de máximos / mínimos significativos decrecientes en el largo plazo. En este
contexto se impone trabajar con un escenario bajista aunque los
indicadores técnicos en diferentes marcos temporales, gráficos diarios y
semanales, presenten un elevado nivel de sobreventa y comienzan a
perfilar divergencias alcistas con el precio.
BBVA gráfico semanal (Soportes 11,05 y 10,32 / Resistencias 12,67 y 15,40)
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Acorde con el escenario planteado recomendamos establecer la siguiente
operativa a corto plazo:
- Mantener posiciones cortas abiertas mientras no asistamos a
una recuperación del primer nivel de resistencia establecido
en el máximo del mes actual, 12,33.
- Acumular posiciones cortas si los signos de debilidad se
acentúan y asistimos a una pérdida del mínimo de la
semana pasada establecido en 11,32. En este caso
acompañaríamos la ruptura con un stop dinámico en la
directriz bajista secundaria trazada en el gráfico inferior
y fijaríamos un primer objetivo en el mínimo de ABR08
situado en 11,05. En este caso podría ser interesante
mantener o comprar el Warrant PUT strike 12 de BBVA
emitido por Société Générale (88728) con vencimiento
19/09/2008 y elasticidad de 5.92 para un perfil de inversión
agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría
ser recomendable comprar el Warrant PUT strike 12 de BBVA emitido por Société Générale (88500) con vencimiento
18/12/2008 y elasticidad de 4.21
- Para finalizar, una recuperación a cierre de 12,33 confirmaría
la ruptura de la directriz bajista secundaria dibujada en el
gráfico y activaría las divergencias alcistas en gráfico diario.
Circunstancia que favorecería apoyaría un rebote hasta el
segundo nivel de resistencia, 13,07, y que podríamos
aprovechar con stop inferior al mínimo significativo más
cercano. En este caso podría ser interesante comprar el Warrant
CALL strike 13 de BBVA emitido por Société Générale (87881) con
vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 7.15 para un perfil de
inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo
podría ser recomendable comprar el Warrant CALL strike 13 de
BBVA emitido por Société Générale (92929) con vencimiento
20/03/2009 y elasticidad de 5.12.
BBVA gráfico diario (Soportes 11,32 y 11,05 / Resistencias 12,33 y 13,07)
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La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 13 de BBVA emitido por Société Générale
(87881) con vencimiento 19/09/2008, precio de compra de 0.32 euros para un spot en 12.33 euros, objetivo
de subida hasta los 13.07 euros, sería:
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1 semana |
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2 semanas |
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3 semanas |
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0%Var Volatilidad |
0.47 |
46.9% |
0.44 |
37.5% |
0.41 |
28.1% |
+1%Var Volatilidad |
0.48 |
50.0% |
0.45 |
40.6% |
0.42 |
31.3% |
-1%Var Volatilidad |
0.46 |
43.8% |
0.43 |
34.4% |
0.4 |
25.0% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 21 de Julio de 2008 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
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4,47
% 
