ACS, la ausencia de sobreventa excesiva y el giro a la baja de los indicadores técnicos concede recorrido hasta los mínimos anuales.
El valor pierde posiciones con brusquedad después de establecer un máximo significativo durante MAY08 en 40,64. Este movimiento provoca que los indicadores técnicos en gráfico semanal se giren a la baja (el indicador MACD cotiza por debajo de su señal y oscilador RSI pierde posiciones con contundencia) alejados de niveles de sobreventa extremos y permite que la serie de precios conserve una estructura de máximos significativos decrecientes. Circunstancias que nos hace establecer el riesgo en un testeo, con posterior pérdida, de los mínimos anuales.
ACS gráfico semanal (Soportes 31,48 y 29,09 / Resistencias 40,64 y 43,99)
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En gráfico diario los indicadores técnicos muestran unos niveles de sobreventa más elevados por lo que nos descartamos un rebote a corto plazo en niveles significativos. En base al escenario planteado establecemos la siguiente operativa:
- A corto plazo, mantener / adoptar posiciones cortas abiertas en los niveles actuales con objetivo en el primer nivel de soporte en gráfico diario, 32,12, y un stop a cierre diario superior al máximo de la semana pasada, 35,32.
- Adoptar posiciones largas si el precio alcanza 32,12 a favor de un rebote a corto plazo con un stop inferior al mínimo anual establecido en 31,42. En este caso podría ser interesante comprar el Warrant CALL strike 35 de ACS emitido por Société Générale (64466) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 6.9 para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant CALL strike 37 de ACS emitido por Société Générale (88718) con vencimiento 18/12/2008 y elasticidad de 5.33.
- A más largo plazo, podríamos decantarnos por una pérdida del mínimo anual con un objetivo en el segundo nivel de soporte en gráfico semanal, 29,09. En este caso deberíamos conceder más margen a la cotización y estableceríamos un stop superior al segundo nivel de resistencia en gráfico diario. En este caso podría ser interesante mantener o comprar el Warrant PUT strike 30 de ACS emitido por Société Générale (69794) con vencimiento 19/09/2008 y elasticidad de 6.27para un perfil de inversión agresivo. Para un inversor más conservador en plazo podría ser recomendable comprar el Warrant PUT strike 35 de ACS emitido por Société Générale (64472) con vencimiento 18/12/2008 y elasticidad de 3.5
ACS gráfico diario (Soportes 32,12 y 31,48 / Resistencias 35,32 y 37,69)
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La evolución de la estrategia alcista con el Warrant CALL strike 35 de ACS emitido por Société Générale (64466) con vencimiento 19/09/2008, precio de compra de 0.29 euros para un spot en 32.12 euros, objetivo de caida hasta los 40.64 euros, sería:
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1 semana |
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2 semanas |
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3 semanas |
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0%Var Volatilidad |
1.31 |
351.7% |
1.29 |
344.8% |
1.27 |
337.9% |
+1%Var Volatilidad |
1.32 |
355.2% |
1.3 |
348.3% |
1.28 |
341.4% |
-1%Var Volatilidad |
1.3 |
348.3% |
1.28 |
341.4% |
1.26 |
334.5% |
La elasticidad de un Warrants representa, en términos porcentuales, lo que gana o pierde el Warrant por la variación de un 1% en el activo subyacente.
Nota: Para la simulación presentada en esta estrategia, se ha utilizado el Pricer, herramienta disponible en la página de Warrants de Société Générale http://es.warrants.com. Los datos son orientativos y en ningún caso suponen una oferta en firme de Société Générale.
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Aviso Legal
Análisis del activo subyacente elaborado por AFI (Analistas Financieros Internacionales). Selección del Warrant adecuado elaborado por el departamento de Warrants de Société Générale. Las estrategias que Société Générale publica en laBolsa.com, son el resultado de estimaciones calculadas por Société Générale en un momento (día 23 de Junio de 2008 a las 12:00h) dado, y en base a unos parámetros escogidos por el equipo de Warrants de Société Générale.
Consecuentemente, el resultado puede variar de manera sustancial en función de la fecha y hora del cálculo y de la evolución de los valores subyacentes y puede ser distinta de una operación idéntica realizada antes o después de ese momento dado.
Los precios utilizados no tienen, por tanto, más que un valor puramente indicativo y no constituyen, en ningún caso, una oferta de precio en firme de Société Générale ni una recomendación para invertir.
Société Générale no puede aceptar responsabilidad alguna por la exactitud o falta de datos de la información presentada.
Las decisiones que puedan tomarse en base a dicha información no implican, en ningún caso, responsabilidad de Société Générale por sus posibles consecuencias tanto financieras, fiscales o cualesquiera otras derivadas de su interpretación.
La inversión en warrants requiere una vigilancia constante de la posición. Los warrants comportan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. |
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